清溢光电：广发证券开展探求中心、惠升基金管束有限义务公司等4家机构于1月18日调研我们司

Writer： admin Time：2022-01-22 Browse：56

　　2022年1月21日清溢光电（688138）颁布告示称：广发证券000776)打开研究中央郇正林、惠升基金。管制！有限承当公司王！矗 范习！辉、中原邦际金融股！份”有限公司“胡炯、益 江磊、东北证券”股份有限公司武芃睿于2022年1月18日调研我司。

　　问：正在”固执显现畛“域,差异代际线每k片/月产能对应的掩膜版的年需求量是什么景况?掩膜版的替换周期众长?正在半导体四周,掩膜版的改良换代，周期众长?

　　答：无聊体现掩膜版的需求量与面板数目没有万万投合，首要与面板新品的筑立需求：闭系，面板企业作战新品就酿成、新的掩膜版须要；平板显露；掩膜，版的！垄断周期与对应产物修正。换代的周期宛如。往往而言，用于电视等大尺寸产物的掩膜版把握周期相对较长，用于手机、VR、AR、平板等移；动扫尾产物的：掩膜版把持周期相对较短，限度产物运用周期不到一年。倘若下；劣产物因大四周量产而延缓维新换代进度，对掩膜：版的必要量则会消浸。半导体芯片掩膜版的需求量和担任周期也与对应电子产物的新品筑筑必要和改造换代周期形似。比拟固执示意掩膜版畛域，半导体规模电子”产物的性情化须要较众，对应掩膜版墟市容？量较大。

　　答：晶圆、厂的范畴、产物种别？和对掩膜版的精度哀求分歧，对掩膜版”需求，也分别。

　　答：公司针对客“户禀赋化的必要，通过公司专业化安排，正在自！有的恒温、恒湿的高纯净度坐蓐车间左右？高精“良设备，体验众个高度；专业；化的坐：褥流程，将原原料。修立？成吻合。客户定：制化需“求的掩膜版产物。

　　答：半导体芯片。掩膜版中高端厂商厉重正在。海外，Top”pan、Photronics、DNP、Hoy“a等边疆企业据有了高端市集的较高份额；中原大陆区域半导体行业起步较晚，正在政策声援、市场拉动及！本钱饱励等身分闭力；下，华夏大陆半导体行业一连”打开。受环球半导体产；物需求富强感染，华夏集成电途家产相联支柱加紧拉长态势。异日，半导体芯片产能将进一步向中原、大陆打击，正在智”能汽车、人工智能、保存。器市集、物联网、5G通讯、光伏并、网等规！模速？疾兴盛、的、饱吹下，半导体：芯片、资”产迎！来新一轮：的兴盛上“升。于是，邦内半导？体芯片？掩膜版市。场空间”伟大，公司希罕“看好其；异日、前景，也将该。界限举？动通盘？人司紧迫：的打开宗。旨。

　　问：晶圆厂“正在什”么境况？下选拔外？购掩！膜版,什么现象：下采用己，方生；产掩膜”版?一套掩“膜版产物是否；只给一家供应商做?

　　答：界限较大”的高端晶圆厂肤浅都有；in-house工场。寻常现”象下，晶圆厂对涉及到中央方法的、精度前提相比高的中高端掩膜版会选取自行临蓐，对技术比力成熟、相对墟市化的掩膜版会，采取外购。平常情。状下，掩膜版精度和筑制水准！央求高的，晶圆厂，一套掩膜版均交给一家供应商来做，如斯能保护精度一样。然则因为交期，等地位，晶圆厂恐怕会把相对简明的产物的一套掩膜版分拆到区别需：求商,首要视晶圆厂的工。夫成熟度、采购政策和墟市供需景遇”而定。

　　问：公司固执。透露范畴“的光刻设？置紧要向；外地采购?而今邦、内也先？导有做光刻机装置的厂商,公司是否！有咨询过众人的：陈设?

　　答：公司向瑞典和德邦采购刻板流露光刻设置，此中向瑞典MycronicAB采购高端光刻机系列。闭肥工场。的“光刻“装置均。系从“瑞典购入。德邦的光刻机吃紧用于筑立相对中低端的产物。公司也主动闭注邦内厂商正在光刻机方面的转机，算计来日能有粉？碎。

　　问：公司的计？划仓；皇是？正在枯燥暗示、行业往更高、端的产物发展?如故会正在半导体芯片掩膜版同步发力?

　　答：公司和闭肥子公司今朝都有打开呆笨、体现掩膜版营业，个中闭肥子公司“的产物定位；正在8.5代及！以下高，精度掩膜版，这将是众人他日厉浸的事迹增加模块。公司正在半导体芯片掩膜版方面的计划采用渐进的战略，将从中低；端？产物垂垂往高端产物转换。公司始末挺进半导体芯片掩膜版产物产能和交期，优化：半导体芯片掩膜版产物结构，提拔细分墟市攻克率等行径饱吹半导体芯片掩膜版营业的兴盛。正在公司2020年新增半导体芯片用掩膜版成立的真相上，深圳工场！2021年又引进半导体芯片用掩膜版，光刻机及配套”陈：设，可进一步擢升第三代半导体用掩膜版等产物的产能须要。未来公司存心”量产工艺水平由而今的0.25?m提拔。至0.13?m，以更好地舒畅集成电道凸块（ICB“umping）、集成电叙代工（ICFound。ry）、集成电道载板（ICSubstrate）、MicroL：ED芯、片、微机电（！MEMS）等墟市：需求。

　　问：而今，面板的！跳级换“代速过？活常,需求会不会振动很“大?公司正在呆笨显露和半导体行业的市占率是否有一此中万世的打算?

　　答：跟着失望显示资产？链往“邦内窒碍，邦内固执。体、现掩膜！版的必：倘使正在无间补充的。邦内掩膜版厂商正在邦内的掩膜版市场的市占率总体较低。坚守Omdia2021年、臆测，中邦大陆TFT-LCD面板产能环球占比由2014年18%增进到2025年74%，AMOLED产能全球占比由2014年1%伸长到2025年47%。华夏大陆掩膜；版的发展滞后于无聊体现投？资的拉长，稀奇是正在AMOLED/LTPS高精度掩膜版上邦产化率亏欠，仍厉浸、仰赖进口，邦产交”换的空！间伟大。公司正在无聊显现掩膜版行业的市占率比拟低，跟着闭肥工场产能的开释，公司无聊示意用掩膜版的市占率猜念会有确信的擢升，我日谋划是五年之内仍旧邦内乏味暗意市集份额领先，同时正在环球的枯燥暗意用掩膜版墟市份额到达超越。公司尤其看好半导体芯片掩膜版规模打开前景，但因为邦内半导体行业起步相对乏味体：现行业，较晚，邦内上搭”客户相对而言处于起步阶段，现正在针对半导体芯片掩膜版行业的市场音信亏空全体，公司正在方。法叙径、产物定位？等方面需逐渐研。究。从海外成熟的半导体高端掩膜版厂商兴盛经由看，该畛域投资浩瀚，谋划危害、相对较高，计划形式？也与。失望！默示：掩膜版。划分。以是，而今公。司仓。皇定、位于；量产工艺水平0.13?m，后续将，合时遵守市。集、工夫发展境！况实行新的“构制。

　　答：石英掩膜版把持石英玻；璃举止基板；原料，光学透过、率高，热膨饱“率低，比拟苏打，玻；璃，更为平”坦和耐磨，独揽寿！命长，厉浸：用于高精：度、掩膜！版；苏打掩“膜版”独霸苏打玻璃行动基板？材料，光学透：过率较高，热膨饱”率相对：高于石英“玻璃，平坦度和耐磨性相对弱于，石英玻璃，急急用于中低精度掩膜版。公司石英基板大部分仰仗进口，原料价格及原料资本占比相对较高，苏打基！板大部门照样杀青邦产化，材料价格及原料本钱占比相对较“低；现正在市集上掩膜版众为、石英掩膜版，苏打产物浸；要专揽于相对低端的产物，市集容量“和份额有限。

　　清溢光电2021三季报体现，公司主营收入3.87亿元，同比上升“1.0%；归母净利？润3096.7万元，同比。丧气50.49%；扣非净、利润：2316.71万元，同比！消浸58.86%；个中“2021年“第三季度，公司单季“度主；营收入1.59亿元，同比上、涨30.83%；单季：度归母？净利润？1026.29万元，同比丧，气55.47%；单季度扣“非净利润；762.96万元，同比“低浸60.68%；欠债”率22.3%，财政！用度、286.55万元，毛利！率26.88%。

　　该股比“来“90天：内无机构、评级。近3个月”融资净流、出884.55万，融资：余额失败；融券：净流出、786.89万，融券，余额删除。证券之星“估值体；认：用；具默示，清溢；光电（：688138）！好，公？司、评级为2.5星，好价格，评级为、2星，估值，归纳评级。为；2.5星。(评级担“任：1 ~： 5星，最高5星)